核心观点：

春节作为中国最重要的传统节日，在拉动消费方面发挥着重要的作用，是观察中国经济活力的重要窗口。由于疫情防控的需要，各地政府纷纷号召今年春节“就地过年”。据估计，全国共有超1亿人留在本地过年，给2021年的春节消费带来了新特点和新变化。

? 2021年春节期间消费接续了2020年持续回暖的趋势。商务部数据显示，春节黄金周期间，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，较2020年春节黄金周增长28.7%，较2019年增长4.9%。春节期间消费的持续回暖，为今年宏观经济的复苏开了一个好头。需要指出的是，今年春节黄金周销售数据统计口径和往年有所不同，显示的是重点零售和餐饮企业而不是全国的销售情况，非重点企业的销售回暖速度可能弱于重点企业。

? 今年春节期间跨省出行规模大幅下降。交通运输部数据显示，春节假期前6日全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客7724.3万人次，较2019年同期下降76.4%，较2020年同期下降43.1%。百度数据也显示今年春节前后的全国人口迁徙规模显著低于2019年同期水平。

? 今年春节消费具有如下几个特点：

o 线上零售、线上餐饮维持高景气。网购需求的增加也带动了快递业务量的激增，春节黄金周期间中国快递公司处理了约6.6亿件包裹，比去年农历同期增长了260%。

o 智能消费、健康消费成为潮流。随着“90”后逐渐掌握年货购置权，今年春节消费更加年轻化和智能化，并且随着居民健康意识不断增强，绿色健康消费需求也将成为新潮流。

o 服务类消费继续回暖。观影、餐饮等服务消费的火爆是拉动春节期间消费回升的重要原因。今年春节档电影票房更是达到78.22亿元，较2019年春节档59.05亿元总票房增长32.47%，创历史纪录。

o 本地游、周边游、短途自驾游等旅游形式受到推崇。在就地过年的政策引导下，大城市及其郊区的旅游业表现优于传统旅游景点。各地的公园、景区、博物馆、滑雪场等休闲娱乐场所成为人们外出游玩的优先选择，客流量明显增加。

o 区域间消费增长出现一定差异。一线城市和人口聚集的经济发达省份的春节消费增长迅速。春节黄金周全国10个一、二线城市购物中心日均客流量同比超200%，达到2019年春节同期86%的水平。 但与此同时，返乡人口的减少对低线城市的假期消费也起到了一定抑制。

? 春节消费持续回暖反映了我国经济的韧性，也为全年经济增长打下了良好基础。随着疫苗的大规模接种，疫情管控措施的逐步放开，我们预计2021年消费将继续改善，成为经济增长的主要动力。同时，就地过年政策减少了以往春节过后，外地务工人员返回工作所在地的时间成本，有利于节后快速复工复产。我们预期中国经济将继续复苏，全年有望增长8.8%。

虽然年初部分地区新冠疫情出现一定反复，但在严格的防疫限制下，疫情在春节前得到了较好的控制。截至2月18日，全国已无高风险地区，中风险地区也减少为4个，这大大提振了消费者信心。商务部数据显示，2021年春节黄金周（2月11日-17日）期间，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，较去年春节黄金周增长28.7%，较2019年（疫情前）增长4.9% 。去年十一黄金周也实现了4.9%的同比增长，消费维持平稳复苏态势。需要指出的是，今年春节黄金周销售数据统计口径和往年有所不同，显示的是重点零售和餐饮企业而不是全国的销售情况，非重点企业的销售回暖速度可能弱于重点企业。

历史数据显示，春节黄金周的销售额占当年1-2月社会消费品零售总额的比重通常在14-15%左右，并且春节消费增速和全年的消费增速也存在较强的正相关性。春节黄金周消费的回暖，为今年消费市场进一步复苏开了一个好头。随着疫苗的大规模接种，疫情管控措施的逐步放开，我们预计2021年消费将继续回暖，并将成为经济复苏的主要动力。

为减少大规模人员流动带来的疫情传播风险，今年春节倡导就地过年。就地过年使得今年春节期间跨省出行规模大幅下降。交通运输部数据显示，春节假期前6日全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客7724.3万人次，较2019年同期下降76.4%，较2020年同期下降43.1%。今年春节前后的百度全国迁徙指数也显著低于2019年同期水平（图 1）。

图 1春节期间全国日度迁徙指数变化情况

数据来源：百度迁徙，毕马威分析

在新形势下，今年春节消费也呈现出许多新特点和新变化：